STO最近一段时间大火，得到了越来越多区块链初创公司的青睐。
关于STO（Security Token Offering）的模式，说起来似乎玄乎，其实道理很简单。ICO大家可以理解成此前我们股票市场想要提倡的注册制。谁的公司想上市，登个记，然后就可以上市了。ICO也一样，谁想发币，做个白皮书就可以去发了。这样的方式当然不靠谱。而STO和现在中国股票市场的审核制相似，由中心化的交易所来监督管理，考核是否具备发币的资格，并参与其中。
这里我们需要看到，虽然从逻辑来看，依然没有办法说token是证券，但是要做STO的模式，完全是可以设立新的机构去监管的，所以STO是一个非常值得一看的模式。
这个模式虽然不能完全保证不出问题，但是至少出了问题，还有追责的路径，这相较于此前的ICO模式，是一个重要的进步。需要知道，政府会打压ICO，是因为监管无法触及，而有条件可以触及了，就会开始慢慢支持发token这样的模式的发展，整个行业才有上下同一协作发展的机会。
STO对现有资产进行Token化是一个全新的领域，但又带有ICO的许多特征，迎上区块链快速发展的风口。STO是飞向希望之巅还是毁灭深渊，仍然有太多的未知。
2018年，对于区块链界来说，是气势恢弘而极具变革性的一年。这一年，百链竞发，各行各业争相上链。通证被认为是可以颠覆公司制的重大变革。很多人认为，2018年是公链元年。同样，我们也迎来了诸多幻想破灭和热情的的熄灭。监管趋严、投资骤降、百亿蒸发、千币归零，伴随着市场的趋冷和泡沫的破灭，区块链开始引发了全社会的高度关注和反思，是真正的技术创新还是暂时的资金游戏？从ICO到STO，风口之上，吹向何方，只有等风停之后才有真正的答案。
STO才是趋势？
2017年，基于比特币、区块链等概念的新型融资方式ICO，因超高收益而迅速蹿红，通过ICO获得的融资金额很快超过了传统VC的投资。但是因缺少监管，区块链团队在早期通过ICO来筹集资金开发项目，获得资金后，项目团队无人监管，项目进度、资金使用情况很难受投资人控制，这样一来，项目团队的作恶成本极低，有权无责的项目团队在监管的真空地带开始肆意妄为，导致很多投资人损失惨重。项目鱼龙混杂、骗子横行、随意定价、圈钱就跑等恶劣事件层出不穷。
鉴于ICO对市场造成的混乱和监管的缺失，多个国家政府也展开了严厉的监管措施，命令禁止开展ICO形式的融资活动，这也几乎宣告了ICO的死刑。STO随后被更多人关注，并且很快在全球范围内逐渐成为私人资产证券化以及风险资本融资的有效替代方式。