格雷厄姆为普通投资人准备了一套无须任何艺术空间、直接可以照猫画虎的操作流程。概括起来大致如下:
①首先找出所有TTM市盈率小于X倍的股票,TTM市盈率=市值/最近四个季度公司净利润。
②X=1/两倍的无风险收益率。例如,无风险收益率为4%,则X=1/8%=12.5。
③找出其中资产负债率<50%的。资产负债率=总负债/总资产。
④选择其中至少30只以上,每只投入不超过总资金的2.5%,即股票投入上限不超过总资金的75%。
⑤剩余25%资金,加上选股不足30家导致的剩余资金(若有),买入美国国债或其他无风险收益产品。
⑥任何一只个股上涨50%后卖出,换入新的可选对象或国债。
⑦购买后的第二年年底,涨幅不到50%的个股也卖出,换入新的可选对象或国债。若该股依然在新的可选对象名单里,放弃卖出。
⑧如此周而复始