最近一段时间中美贸易战一触即发，钜派投资集团每天都会接到很多资产配置的相关咨询。可以看出，投资人对于风云变幻市场环境的担忧和焦虑。今天，小编就来为你详细分析，在目前市场环境下，黄金在资产配置中的地位。 资产配置如果是“梦之队”，黄金是守门员，黄金全球存量仅相当于二个标准奥运游泳池。它不能象房子被造出来，不能象钞票被无限印出来，它是风险来临时，天然的避险港。 既然是守门员，就不要希冀它象前锋一样跑在前面，对黄金的定位，在于“风险的对冲”。 许戈财经在下面列出最简单的因素，三分钟，一目了然： 黄金利空因素 1、美元升息：黄金是无利率金融产品，美元升息加快，它的吸引力减少，今年美元市场预期升3次，如果高于3次，对黄金利空； 2、需求下滑：2017年全球黄金总需求4072吨，比2016年下降了7%，美国需求下滑到39吨，创10年新低，中国土耳其需求增加； 3、股市上升：股市上涨，吸引投资者放弃黄金，买入股市，谋求厚利，美国股市连续9年牛市，2017年，去年道指上涨25.08%，纳斯达克指数上涨28.24%，德国DAX指数上涨12.5% 4、数字货币：比特币横空出世，从2017年初1000美元/枚，上涨到年底19000美元/枚，而其不受监控的特点，也令其成为避险的金融对象。 那么，是否黄金应该放弃？我个人觉得：还是如过去二年投策会上观点：仍然是配置中最铁的部分。下面，我们聊一下黄金的利多因素。 黄金利多因素 1、黑天鹅增多：年初国内严监管及美国升息预期，令全球市场大跌，美股2月5日，股指下跌4.1%，我把黄金和美股放在一张图里，比较：当美股急速下跌时，黄金保持稳定（见下图1、2方框），近期中美贸易战，美股下跌，黄金猛然向下，起到非常明显的市场风险对冲（见下图3方框，黄色线为黄金，彩色线为美国股票） 所以，黄金避险效果越来越好。 2、开采成本：全球在2017年开采达到产量顶部，未来产量可能下滑，中国环保监管更严，金矿生产成本和规模受限制，黄金成本上升。 1970年，南非金矿一吨矿石产出一盎司黄金，目前两吨半以上矿石产出一盎司黄金。黄金过去几年的生产成本在1000-1100美元，目前更加高昂。 3、股市动荡 美股估值在历史高位，新任美联储主席，承认：资产存在泡沫，今年年初动荡，以及facebook数据泄露导致全市场大跌，也可能意味着美股今年有调整风险。 股市资金挤出，对黄金市场，天然避险物质，有利。 总结 从年初美股下跌，黄金表现只是走平，到最近贸易战，美股下跌，黄金上涨，可见：黄金避险角色回归。数字货币体量不及黄金十分之一，在风险事件出现时，无法承载避险功能。何况今年比特币已经从19000美元跌至8000，它本身就是最大的风险。 次贷危机后，各国央行印钞救市，导致纸币泛滥，而黄金不能“印刷”出来，因此保值，贸易战背景下，各国关税提高，导致商品价格上扬，全球通胀一触即发，因此黄金仍是配置中不可或缺的“守门员” 去年，黄金上涨13%，今年接近3%，黄金，不欺骗人！黄金今年的风险在于：美元升息超过3次，而美元指数快速上升，这是需要小心的！ 投资方式 § 传统：金条金币，但流通上成本高，保管上不容易； § 新型：银行提供纸黄金交易，纸黄金也可转为实物金，流通方便，易保存； § 黄金股票：最简单，是股票池子中避险类，起到对冲效果，但由于黄金企业时常生产其它矿业，比如铁、铝等，后者不具备避险功能，因此对冲效果打点折扣； § 海外资产：可以买美股中黄金股票，如纽蒙物(NEM )（全球十大黄金矿业）、巴里克（ABX）(加拿大最大黄金公司)等股票，也可买入黄金ETF（SPRD） 谨慎：各类纪念币，纪念金条，因为溢价太高，可能出现投资风险。 同时，钜派投资集团也提醒各位投资人，虽然面对风云变幻的市场环境，黄金具有很强的避险效果，是非常好的投资选择，但投资人需要根据自身情况合理配置投资比例，切勿盲目贪多。钜派投资集团作为国内第三方财富管理机构的标杆企业，以尽心尽责的财富管理专家为
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