第一次世界大战前夕国王古斯塔夫五世曾为夺回王权作了最后尝试。他选择国防问题为突破口，主张加强军事力量在群众集会上大喊“我的海军……我的陆军……”结果自讨没趣，被社会民主党和自由党击退。国王从此再不过问政治，国家大事全凭政府处理。

1975年议会通过新宪法，替代沿用了一个半多世纪的1809年宪法，明确国王只是象征性国家元首，不再拥有任何政治权力。1980年代以前瑞典废除君主的呼声时有所闻，近年来已绝于耳。但由于传统政治格局尚难撼动，因此主张废除一般认为只要王室成员（尤其是君主本人）循规蹈矩，王室当安然无恙。因此对王室存亡威胁最大的是王室自己。

但是在二战时期，瑞典王室贵族和政府都与纳粹有着广泛的联系。尽管总体来说，瑞典的中立除经济活动外无可指责。它为盟国情报人员和丹麦、挪威的抵抗组织提供了活动方便，还接收了绝大多数丹麦犹太人前来避难。瑞典红十字会在战争期间为欧洲难民提供了大量人道主义援助。另一方面，瑞典是纳粹德国最重要的贸易伙伴之一。其优质铁矿砂（可以生产出高级合金钢）对德国的国防生产尤其重要，希特勒甚至为此推迟了对西欧的入侵，首先占领了丹麦和挪威以确保铁矿砂的运输安全。瑞典在二战中以中立身份保护自己的安全时，不能不时常想到这一点：丹麦和挪威也曾是中立国。只要希特勒觉得有战略上的需要，随时可以入侵瑞典。

瑞典轴承公司（S&K Bearings）是与纳粹勾结最密切的瑞典公司之一，向德国出口了大量滚珠轴承。由于美国同样依靠S&K公司的轴承，这就又给美国出了个难题。如果对S&K公司及瑞典施加制裁，极可能引起S&K的报复，限制对美国轴承的出口，并中断军需品生产。第二个选择是在战争中夺取S&K的工厂。可是这样做只会促进罗斯福的评论家们对现今政府内部共产主义和社会主义日益猖獗的指责。剩下的最后一个选择是让S&K公司继续正常运营，这也是美国政府最后决定采取的措施。这样，无论谁赢得这场战争，通过向双方提供轴承，S&K都会是最后的赢家。

还有许多家其他瑞典公司与纳粹之间有贸易往来，并从中获利。其中瓦伦堡家族旗下的“斯德哥尔摩私人银行”（SEB，Stockholm Enskilda Bank）与纳粹关系最密切。与一家外国银行建立良好的关系将更有利于纳粹借贷或洗钱。据“安全港计划”的档案显示，美国已经追踪调查瓦伦堡家族与纳粹之间的活动很多年了。1945年2月，在摩根索写给新国务卿斯退丁纽斯（Edward Stettinius）的信中，指控SEB正在无需担保的情况下提供给纳粹大量贷款，并帮助德国资本家在美国的工业界秘密投资。而且还不断与大批的黑市外汇交易案有牵连。

摩根索认定瓦伦堡家族的族长、瑞德长期合作贸易委员会会长雅各布·瓦伦堡是纳粹坚定的拥护者，他在1944年曾经将在汉堡的一个瑞典工厂卖给德国人来换取黄金。他弟弟马尔库斯·瓦伦堡身为英瑞贸易合作会会员，也并非真正支持盟国。瓦伦堡家族在轴心国和盟国之间扮演着双重角色，就像S&K公司一样。

1944年，英国和美国开始将瑞典列入“安全港计划”。英国只要求限制瑞典的黄金买卖，而美国希望把其他资产交易也包括在内。为了使瑞典能与之合作，美国以签订战后贸易协定为吸引条件。瑞典国会表示支持该计划。从1945年2月起，瑞典开始清算其黄金和外汇，以查出其中有多少与纳粹有关联。1945年夏，瑞典通过了多项决议，控制德国资产：通过限制其买卖和分散转移；将审查范围扩大至所有类型的资产。1946年1月，在盟国的督促之下，瑞典将法律规定的审查范围扩大至德国下属的子公司。1945年11月，瑞典发给美国财政部一份关于黄金交易的报告。从该报告中，财政部断定瑞典接受了纳粹从比利时掠夺的价值2270万美元的黄金，后来经过再次审核，这个数额降至1700万美元。

1946年2月11日，美国驻瑞典大使馆通知瑞典政府，瑞典应将在其境内的德国财产所有权交给盟国驻德占领军当局，并邀请瑞典代表团前往华盛顿商讨此事。瑞典对此极为关注，同意参加会谈。4月5日，瑞典通告美国使馆，盟国的要求必须交由瑞典国会讨论，而且很可能该条款会被否决，因为盟国的要求不符合国际法，侵犯了私有财产权。此外瑞典还要求解除其在美国对其资产的冻结。并且要求可以检查在德国境内的瑞典资产。可是盟国并未同意。5月29日，正式谈判在华盛顿举行。美方代表团的领导是美国国务院经济安全局副局长鲁宾（Seymour Rubin），瑞典代表团由松德斯特鲁姆法官（Emil Sundstrom）领导。

瑞典从一开始就承认替纳粹藏匿资产使其用于纳粹复兴是非法的行为，但争论在于盟国要求接管纳粹资产的合法性。经过激烈的争论，双方最终在7月18日达成一致。据估算，在瑞典有3.78亿克朗（9070万美元）的德国资产。瑞典同意作如下分配：1、5000万克朗（1250万美元）的德国财产交给国际难民委员会（即后来的国际难民组织）；2、7500万克朗（1800万美元）扣除英、法、美三国的赔款份额后交给盟国赔偿委员会；3、1.5亿克朗（3600万美元）的德国财产用于援助德国，预防疾病和动乱的发生。剩下的用于盟国从瑞典及其他国家购买必备品，以恢复德国经济。此外，该协定还允许瑞典派一个代表团前往德国的英、美、法占领区，接收瑞典在德国的资产，将瑞典在美国价值约2亿美元的资产解冻，并同意将瑞典公司从贸易黑名单上除去。盟国保留向瑞典索要德国政府在瑞典财产的权利。

协定要求瑞典赔偿的数额为7555.32664公斤纯金（价值约810万美元），恰与德国运到瑞典的比利时国家银行黄金数额相等。协定还同意，对于德国通过瑞典国家银行（Riksbank）转移到其他国家的第三国黄金，不要求瑞典政府赔偿。

在一份美国国会就瑞士银行与纳粹合作问题的调查报告中，揭露了瑞典另从德国那里接受了59.7吨黄金。新发现的黄金与纳粹从荷兰掠夺的黄金有相同的戳记。而战后瑞典只归还了荷兰和比利时共13.2吨黄金。此外还有6吨来源可疑的黄金，很可能来自集中营的受害者。该报告说，瑞典在道义上应该把这些黄金归还给犹太人，但在法律上没有义务。这份报告发于1997年。