为什么要做股指期货？这是交易者关⼼的问题。A股股票市场迎来政策窗口期，股票波动增加，很多交易者说想进行交易又怕做错，不进行交易又怕错过，赚指数不赚个股……为此需要把股指期货的功能和作⽤了解清楚。股指期货到底有哪些功能和作⽤呢？归纳起来主要体现在以下四个⽅⾯：
1:规避股市⻛险
通常把股票市场的⻛险分为⾮系统性⻛险和系统性⻛险两种类型。⾮系统性⻛险是指某个⾏业或个别上市公司因⾃⾝经营不善⽽只对其⾃⾝股票的收益产⽣影响的⻛险，⽽与整个股市的总体价格涨跌不存在系统的全⾯联系。由于⾮系统性⻛险是个别性的⻛险，⽽不会对市场整体发⽣作⽤，交易者可以通过分散化投资或转换投资品种来将这种⻛险减低到最⼩程度。股市操作有句谚语，叫“不要把鸡蛋都放在⼀个篮⼦⾥”。因此，⾮系统性⻛险也被称为可分散⻛险。
⽽系统性⻛险则难以通过分散投资的⽅法加以规避。因为系统性⻛险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的损失，如银⾏提⾼存贷款利率等宏观因素。这类因素对整个股票市场或绝⼤多数股票价格普遍产⽣不利影响。系统性⻛险造成的后果带有普遍性，其主要特征是⼏乎所有的股票均下跌，交易者往往要遭受很⼤的损失。正是由于这种⻛险不能通过分散投资相互抵消或者消除，因此⼜称为不可分散⻛险。
那如何规避股市的系统性⻛险呢？可⾏途径是借助股指期货市场。股指期货交易实质上是交易者将其对整个股票市场的系统性⻛险转移⾄期货市场的过程。⽐如，当预期股票市场下跌时，交易者可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌⻛险，在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值；减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响。此外，⼀些承销发⾏机构、上市公司的⼤股东，为规避股市总体下跌的⻛险，可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲⻛险、锁定利润。相反，如果交易者预计市场要上涨⽽来不及全⾯建仓，则可以通过买进⼀定数量的股指期货合约以避免踏空。
2:发现价格
发现价格是指在股指期货市场通过公开、公正、⾼效、竞争的交易机制，形成具有真实性、预期性，连续性和权威性价格的过程。这种以集中竞价⽅式所产⽣的未来不同到期⽉份的股指期货价格，能反映出交易者对股票市场未来⾛势的预期，这是价格发现功能的最⼤作⽤。期货市场形成的价格由于交易者众多，市场流动性极好。⼀旦有信息影响，交易者对市场的价格预期会很快在期货市场上反映出来⽽使市场价格达到相对均衡，从⽽使交易者发现信息对价格的影响结果；由于股指期货交易的参与者除普通股票交易者之外，还有基⾦、证券公司、期货公司、银⾏等专业的机构交易者，这些成千上万的买家和卖家聚在⼀起进⾏竞价，可以代表供求双⽅的⼒量，有助于权威价格的形成。
3:指数化投资功能及股票资产组合管理
在股票市场⾥常常出现⼀种现象，那就是，哪怕是⼤盘处于上升时期，也就是在⽜市⾥，尽管⼤盘指数曾最⾼上涨60％以上，但对有的交易者来说，⾃⼰所持有的股票可能根本就没怎么上涨，甚⾄还下跌。很多股⺠把这归咎于⾃⼰运⽓不好，或者认为这是选股问题。但随着上市股票数量越来越多，选股的难度和所耗费的精⼒也越来越⼤，因此交易者迫切需要指数化的投资⼯具——直接对股票指数进⾏买卖。⽽股指期货属于最直接的指数化投资⼯具，可避免因股票选择不当⽽在⽜市中买了“熊股”的烦恼，不会有股市上那种“赚了指数不赚钱”的现象发⽣。
4:此外，股指期货交易由于采⽤保证⾦制度，交易成本很低，因此被机构交易者⼴泛⽤来作为股票资产组合管理的有效⼿段。由于买卖股票数量大，往往会造成股价大幅波动，增加交易成本，买了⼀⼿股指期货就相当于买了⼀篮⼦的股票，从⽽⽅便⼤型机构交易者的投资⾏为。
1:规避股市⻛险
通常把股票市场的⻛险分为⾮系统性⻛险和系统性⻛险两种类型。⾮系统性⻛险是指某个⾏业或个别上市公司因⾃⾝经营不善⽽只对其⾃⾝股票的收益产⽣影响的⻛险，⽽与整个股市的总体价格涨跌不存在系统的全⾯联系。由于⾮系统性⻛险是个别性的⻛险，⽽不会对市场整体发⽣作⽤，交易者可以通过分散化投资或转换投资品种来将这种⻛险减低到最⼩程度。股市操作有句谚语，叫“不要把鸡蛋都放在⼀个篮⼦⾥”。因此，⾮系统性⻛险也被称为可分散⻛险。
⽽系统性⻛险则难以通过分散投资的⽅法加以规避。因为系统性⻛险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的损失，如银⾏提⾼存贷款利率等宏观因素。这类因素对整个股票市场或绝⼤多数股票价格普遍产⽣不利影响。系统性⻛险造成的后果带有普遍性，其主要特征是⼏乎所有的股票均下跌，交易者往往要遭受很⼤的损失。正是由于这种⻛险不能通过分散投资相互抵消或者消除，因此⼜称为不可分散⻛险。
那如何规避股市的系统性⻛险呢？可⾏途径是借助股指期货市场。股指期货交易实质上是交易者将其对整个股票市场的系统性⻛险转移⾄期货市场的过程。⽐如，当预期股票市场下跌时，交易者可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌⻛险，在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值；减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响。此外，⼀些承销发⾏机构、上市公司的⼤股东，为规避股市总体下跌的⻛险，可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲⻛险、锁定利润。相反，如果交易者预计市场要上涨⽽来不及全⾯建仓，则可以通过买进⼀定数量的股指期货合约以避免踏空。
2:发现价格
发现价格是指在股指期货市场通过公开、公正、⾼效、竞争的交易机制，形成具有真实性、预期性，连续性和权威性价格的过程。这种以集中竞价⽅式所产⽣的未来不同到期⽉份的股指期货价格，能反映出交易者对股票市场未来⾛势的预期，这是价格发现功能的最⼤作⽤。期货市场形成的价格由于交易者众多，市场流动性极好。⼀旦有信息影响，交易者对市场的价格预期会很快在期货市场上反映出来⽽使市场价格达到相对均衡，从⽽使交易者发现信息对价格的影响结果；由于股指期货交易的参与者除普通股票交易者之外，还有基⾦、证券公司、期货公司、银⾏等专业的机构交易者，这些成千上万的买家和卖家聚在⼀起进⾏竞价，可以代表供求双⽅的⼒量，有助于权威价格的形成。
3:指数化投资功能及股票资产组合管理
在股票市场⾥常常出现⼀种现象，那就是，哪怕是⼤盘处于上升时期，也就是在⽜市⾥，尽管⼤盘指数曾最⾼上涨60％以上，但对有的交易者来说，⾃⼰所持有的股票可能根本就没怎么上涨，甚⾄还下跌。很多股⺠把这归咎于⾃⼰运⽓不好，或者认为这是选股问题。但随着上市股票数量越来越多，选股的难度和所耗费的精⼒也越来越⼤，因此交易者迫切需要指数化的投资⼯具——直接对股票指数进⾏买卖。⽽股指期货属于最直接的指数化投资⼯具，可避免因股票选择不当⽽在⽜市中买了“熊股”的烦恼，不会有股市上那种“赚了指数不赚钱”的现象发⽣。
4:此外，股指期货交易由于采⽤保证⾦制度，交易成本很低，因此被机构交易者⼴泛⽤来作为股票资产组合管理的有效⼿段。由于买卖股票数量大，往往会造成股价大幅波动，增加交易成本，买了⼀⼿股指期货就相当于买了⼀篮⼦的股票，从⽽⽅便⼤型机构交易者的投资⾏为。
