■经济增长步伐逐渐减缓,劳动力市场疲软,通货膨胀趋缓。
■美联储开始进行降息的沟通。
在美国,尽管经济扩张的速度正在减缓,但个人消费仍然保持坚挺,急剧的减速迹象并不明显。此外,劳动力市场的疲软和通货膨胀趋缓的趋势仍在持续,金融紧缩的效果开始显现。
11月份的核心零售销售(自动车、餐饮、建筑材料,不包括汽油,环比增长0.4%)表现出超过通货膨胀率的增长,表明个人消费的坚挺。随着汽车行业的劳资谈判的结束,工业生产(环比增长0.2%)连续两个月增长,就业统计显示非农部门就业人数(环比增长19.9万人)增势强劲,失业率为3.7%。
10月的求职劳动调查(JOLTS)显示招聘人数(873.3万个)大幅减少,但失业率的上升相对较小,劳动力市场仍然表现出温和的疲软迹象(图表1)。尽管以前的金融紧缩政策的效果显现出来,经济活动的扩张速度呈减缓趋势,但亚特兰大联储计算的GDPNow显示10-12月季度的实际GDP增长率(截至12月19日,年率2.7%)预计将在2%后半段,没有迹象表明上个月部分人猜测的经济衰退迹象即将到来。
11月的消费者物价指数(不包括食品和能源的核心CPI:同比上涨4.0%,环比上涨0.3%)尽管环比上涨速度加快(图表2),但12月密歇根大学消费者调查(初步数值)显示消费者对通货膨胀的预期率(未来一年:3.1%,未来五年:2.8%)急剧下降。12月12日至13日的美联储公开市场委员会(FOMC)连续第三次会议上政策保持不变,“经济展望概览(SEP)”显示参与者对2024年、2025年政策利率的预期(中位数)有所下调。承认开始讨论2024年的降息,一定程度上证实了市场早期预期的降息。
■美联储开始进行降息的沟通。
在美国,尽管经济扩张的速度正在减缓,但个人消费仍然保持坚挺,急剧的减速迹象并不明显。此外,劳动力市场的疲软和通货膨胀趋缓的趋势仍在持续,金融紧缩的效果开始显现。
11月份的核心零售销售(自动车、餐饮、建筑材料,不包括汽油,环比增长0.4%)表现出超过通货膨胀率的增长,表明个人消费的坚挺。随着汽车行业的劳资谈判的结束,工业生产(环比增长0.2%)连续两个月增长,就业统计显示非农部门就业人数(环比增长19.9万人)增势强劲,失业率为3.7%。
10月的求职劳动调查(JOLTS)显示招聘人数(873.3万个)大幅减少,但失业率的上升相对较小,劳动力市场仍然表现出温和的疲软迹象(图表1)。尽管以前的金融紧缩政策的效果显现出来,经济活动的扩张速度呈减缓趋势,但亚特兰大联储计算的GDPNow显示10-12月季度的实际GDP增长率(截至12月19日,年率2.7%)预计将在2%后半段,没有迹象表明上个月部分人猜测的经济衰退迹象即将到来。
11月的消费者物价指数(不包括食品和能源的核心CPI:同比上涨4.0%,环比上涨0.3%)尽管环比上涨速度加快(图表2),但12月密歇根大学消费者调查(初步数值)显示消费者对通货膨胀的预期率(未来一年:3.1%,未来五年:2.8%)急剧下降。12月12日至13日的美联储公开市场委员会(FOMC)连续第三次会议上政策保持不变,“经济展望概览(SEP)”显示参与者对2024年、2025年政策利率的预期(中位数)有所下调。承认开始讨论2024年的降息,一定程度上证实了市场早期预期的降息。