cy细说

哈哈哈哈，昨天就看到了，到你的show time了

首先是乐华介绍自己虚拟艺人业务的时候，已经明确提出自己不负责管理和运营a了。而且是从2022年开始分家。
关于不负责管理和运营这段话，在3月份的招股书是没有的，在8月份和12月份的招股书才出现（对上了后面出道eoe和吾音），我觉得它是为了自己搞虚拟艺人开路
然后就是，乐华觉得自己在a很重要，所以有分红的权利

泛娱乐产业不只有as，as出来以前乐华就有不少的泛娱乐产业的营收，在分析的时候要做差，不然会出现很大的误读

然后就是收入问题，根据12月份招股书的财务报告，乐华2021年在虚拟艺人业务收入一千三百万，22年前九个月收入收入九百七十万
忽略了量子少年（21年12月出道）和eoe（7月出道）初期较少的收入以后，这个数字就相当于字节给乐华的分红了，当然，一个月给乐华一百万的说法不太准确，分红多少跟直播收入和商业活动有关

量子长期低迷，营收可以忽略不计，eoe出道前几个月营收很多，还是要算的，其他的看楼主分析吧，相信楼主是专业人士

回归到成本问题，乐华觉得a的毛利率很高，在实际上，它基本不用任何成本，就能获得从a这里获得很高的收入。成本应该来源于21年乐华负责的音乐和一部分版权上面

插个眼，等你说

火速展示吧

我还知道乐华和字节阿里签了对赌协议，不上市要赔很多钱，楼主也可以在楼里说一下，这个应该也是招股书内容里的。

对应回苏轼五月份发的这段话，字节一方感觉挺委屈的。乐华面对高利润也要放弃管理权，字节面对高成本也要继续争取独自运营，其实跟两家公司自身的目标不一致根本相关
从结果来看，乐华看到了虚拟艺人这个市场的可能性，所以它才有自信去独立成团。但是，字节的目标可能都不在于娱乐业务上，娱乐业务只是一个副产品，当然，保证内容产出是他们的底线