观点如下：
宁王涨不动说明新能源处高位，白酒医疗现在没法加，加仓只能看周期。
一部分白酒和医疗的资金会流向其他消费股：可能是纺服零售家电汽车旅游酒店。
经济会快速下行，政策不会强刺激，外资这个阶段只会流出不会再流入，市场需要考虑防御。
稳增长的结果是基建和地产边际改善，券商也不会差，资产\财富管理更强。
观点如下：
1. 资产荒下的结构牛是目前最大的现实。未来半年到一年货币宽松加码程度会超预期，在股市中寻找结构性机会是必然选择。股市中的一些方向因为基本面或政策担忧阻力较大，在这种环境下结构牛的基础不但没有削弱，反而增强。只是人的情绪与焦虑需要时间来面对这个现实。畏高是人性，新能源一涨就卖，换低估值板块，符合人性，但并非等于理性，好的投资往往需要反人性。
2. 宁组合真正的对手，现在只剩下自己（基本面出现显著问题，股价急速拉升严重透支自我炒崩）。如今A股内部存在明显加剧的资产荒。当前政策与基本面环境，期待配置宁组合的资金在年内再切回白酒医疗已不现实，金融地产低位可以阶段补涨，但因长期逻辑本质难成机构配置的主战场。
3. 配周期，不宜一哄而上，很多品种价格边际一旦走弱，其股价下跌速度与幅度不是现在的消费医药股调整可比拟的，必须要苛求逻辑，寻求保护。经济尤其地产链未来半年下行压力极大，周期股只讲供给逻辑并不牢靠，尤其是只靠执行限产政策维持的供给逻辑可持续性差，未来面临需求下行和限产修正两方面边际恶化风险。我们认为，配周期，要首选有新能源高景气需求+碳中和高耗能供给约束的周期。先首选新能源需求的上游周期品，在这个基础保护之上再看供给。我们认为后面一个阶段配周期股，需求一定要提供保护，在这个基础上，如果是供给侧短期又受益于因为碳中和因为限制高耗能，则攻击性更强，但即使后续限产力度调整，作为新能源的上游，依然具备持续高景气的配置基础。
4. 经济增速下行继续，新能源的时代巨轮还在向前。调整是机会，宁组合+中小盘（如专精特新组合等）是核心配置不变，中期来看，大众消费在机构中的配置比例会上升，但景气恢复需要一个过程。