美国将投资回报率作为唯一指标的发展方式最终害死自己。美国在克林顿时期经历三大红利1. 苏联、东欧资产包；2. 信息技术革命；3. 中国加入全球市场。克林顿时期美国志得意满，开始对外进行人道主义干涉，将自己的财富糟蹋殆尽。除了对外战争，美国将资本主义进行到底，在技术进步停止的情况下，开始进行成本消减以保持资本回报率。
于是，美国在赚取天量货币财富的情况下，没有形成像样的实物资产，我承认美国的IP创造不错，可这一点中国也跟上来了。我们可以回忆一下，自从1991年以来，美国没有基础设施、产能建设的大项目，更没有政府主导的大的科研项目，放弃了自己的成功路径。美国追求的效率，或者说资本回报率，就容不下任何成本增加，而资产的折旧就是成本来源，有形资产创造自然就难以接受。这种资本回报逻辑下，GE/Boeing这样顶级的公司被逼迫进入降成本通道，逐渐衰落。
我经常想，美国是一个奇怪的国家，金融资本+IP收割了全球天量财富，却没有在国内固化成有形资产。相反地，美国的畸形回报追求却创造了一个"空对空"的远超全球GDP的金融衍生品市场。同时，放任医疗、教育和法律服务给美国带来了巨大的社会成本。2008年一次大崩溃，美国的问题暴露在世人面前，毕竟凭空创造金融资产，远离有形资产，必然构建出空中楼阁，元气大伤。
今天，中国的内在转向不是闭关锁国，海外多的是纸币，但已没有足够的购买力支撑中国的增长，也就是中国产能能不能保持的住，主要靠中国自己的消费能力，这是十四五规划的内在逻辑。
随着中国内在的转向，西方通过中国商品安抚底层的能力下降，我们将会看到西方国家暴露出更多的社会矛盾，而中国则更加均衡和谐。