品种资金流向
今日农产品板块资金以流出为主，受消息打压，菜油大幅回落，菜棕套利解锁令棕榈油表现偏强，前期棕榈油空单出场较多。而苹果、鸡蛋在今日的强劲反弹下，前期空单亦出场积极。
市场关注
新增确诊病例连续三日下降，A股连续两日成交额破万亿元，全国各地逐步有序复工。市场乐观情绪都写在全线飘红的资产价格数据上。央行继MLF利率下调10个BP后如市场预期继续下调LPR利率，“降息大礼包”不仅对房地产、股市形成较强支撑，在螺纹、铁矿等工业品板块同样强化后市预期，今日两者期货主力价格分别录得超过4%和2%的涨幅。抛开宏观利好刺激市场信心不谈，鸡蛋为何在4月合约大涨超过7%？难怪昨日笔者小区门口往日20元一盒的鸡蛋涨到了25元。悲观预期过后都是买点而远月空单皆为保护，不得不再重提4-5正套今日优异表现。
盘后观察
【鸡蛋】
现货市场出现上涨局面，疫情好转，节后复工继续。北京主流2.61元/斤，稳定，上海2.43元/斤，稳定，山东济宁2.73元/斤，上涨0.06元。湖北出台行政措施促进鸡蛋流通，市场关注库存的加快去化。
短期关注市场库存去化节奏，核心在于消费物流的顺畅；中期关注市场老鸡走向，淘汰节奏是否顺畅；长期关注鸡苗育雏情况，悲观预期之下，补栏意愿大幅降低。
期货盘面近月延续反弹，市场参与者对各类消息的利好解读层出不穷；然而，从各合约实际的价格来看，05合约基本来到全面成本线附近，向上动能稍显不足；而03、04合约在库存消化、疫情转好的预期下凭借本身较低价格实现反弹，有望继续保持一定惯性。
【苹果】
受疫情影响，市场消费明显减弱，更为严重的是，物流限制使得原本就不长的出库时间遭到进一步压缩。随着时间的推进，苹果库存的压力将越来越大，留给库存去化的时间窗口也越来越小。部分产区报价已经开始松动，加之今年库存结构中，果农货占比较多，预期未来价格波动的程度将高于正常年份。
盘面出现反弹，但基本面并未有太大改变，主要还是在于苹果参与资金投机度较高，在整体偏空环境下，反弹后可出现惯性上涨，但无法形成有效趋势。
【油脂】
今日油脂品种间走势分化，受前期套利平仓影响。市场传言加拿大菜油进口将放开，引发菜油盘面大跌。在此情况下，前期菜豆价差、菜棕价差多单纷纷止盈出场，对豆油及棕榈油走势形成支撑。但该传言不实的概率偏大，因国内从未限制加拿大菜油进口，谈何放开。只不过近期菜油相对豆棕油表现太强，市场恐高，菜油从情绪上看也有一定补跌需求。
在市场悲观预期将盘面打压1000点后，一些边际利好因素开始出现，或将支撑油脂逐步进入筑底阶段。马棕2月前20日出口出现改善，印度为印尼出口商发放了110万吨精炼棕榈油配额；美盘在中国着手排除商品加征关税下有所回暖；而随着国内新增病例数的下滑，近期官方开始鼓励各地企业复工，后期油脂需求预计随下游开工逐步回暖。可逢低轻仓试多，此外看好菜油59价差。
【豆粕】
今日连粕05合约行情疲乏，延续窄幅整理，报收于2664元/吨，沿海豆粕价格2670-3000元/吨一线，较昨日局部波动10-20元/吨，其中天津3000，山东2880-2950，江苏2790-2820，东莞2670-2710，广西地区2700-2730。由于近两日盘面榨利走缩，油厂套保卖盘压力小，连粕投机空头也没入场，市场等待美豆指引。美国农业部(USDA)20-21日举行的年度农业展望论坛，这将给美国播种趋势以及出口需求前景提供一定线索，当前市场预计2020年美豆播种面积料达8460万英亩，高于2019年的7610万英亩，大豆种植预期偏乐观，关注展望数据与市场预期差。
【棉花】
目前市场预期普遍偏好，共识之处在于，新增确诊患者逐日降低，从这一角度来看，疫情得到控制，复工加快的预期增强，且政策对企业的支持开始涌现。国务院关税排除工作涉及美国棉花，按时贸易关系更近一步。不过，中小型棉纺业复工缓慢，棉花需求启动仍需时日，而在种植面积缩减的预期下，远月合约价格抬升明显，近弱远强形成，月间价差走低。目前仍需关注疫情对经济的负面影响，长期来看可能抑制未来棉纺产业订单。短期建议观望，不建议追高。
【白糖】
美盘再次启动，支撑国内糖价小幅上行，后期南方糖持续供应上量的影响下，现货压力逐渐体现，可能会有回调出现。不过，近期现货市场可以明显看到，价格大涨后成交放量显著，现货参与者的心态已经发生转变，且本榨季糖厂成本偏低，利润窗口持续，前期销售速度偏快，资金压力同比改善明显，为后期挺价提供支持，未来可能更加支撑盘面价格。国际糖市依然决定了产销缺口背景下的国内糖价大趋势，在减产周期中，价格仍以上涨为主，建议逢低做多远月合约。
【玉米】
今日玉米05合约延续偏弱震荡，跌5元收于1905元/吨。本周国家政策粮陆续投放上市，物流逐渐恢复，缓解了年后因交通运输不畅导致的供应偏紧局面，玉米现货价格稳中有降，且联防联控机制发布的通知要明确指出加大玉米等储备粮投放。随着后期产区售粮活动的展开及政策量出库，玉米反弹空间有限。目前还有五成粮没上，下游终端又受打击，而疫情的拐点仍未出现，叠加副产品进口隐忧，后期短期重点关注疫情发展情况、基层购销和物流运输。操作上以观望为主，短线上激进投资者逢高试空，已建空单关注1905支撑，破位继续持有。
【淀粉】
淀粉05合约继续下跌，跌12元收于2232元/吨。上周淀粉行业开机率仅为34.81%，环比减少9.03个百分点，受物流不畅影响，淀粉企业库存持续累积，加之节前库存仍处较高位置，总量达98.53万吨。另外疫情对整体食品消费的利空，淀粉糖消费或受打压，淀粉供大于求格局短期难改。后期需重点关注开机与库存。短期继续跟随原粮走势，操作上以逢高做空思路为主。
今日农产品板块资金以流出为主，受消息打压，菜油大幅回落，菜棕套利解锁令棕榈油表现偏强，前期棕榈油空单出场较多。而苹果、鸡蛋在今日的强劲反弹下，前期空单亦出场积极。
市场关注
新增确诊病例连续三日下降，A股连续两日成交额破万亿元，全国各地逐步有序复工。市场乐观情绪都写在全线飘红的资产价格数据上。央行继MLF利率下调10个BP后如市场预期继续下调LPR利率，“降息大礼包”不仅对房地产、股市形成较强支撑，在螺纹、铁矿等工业品板块同样强化后市预期，今日两者期货主力价格分别录得超过4%和2%的涨幅。抛开宏观利好刺激市场信心不谈，鸡蛋为何在4月合约大涨超过7%？难怪昨日笔者小区门口往日20元一盒的鸡蛋涨到了25元。悲观预期过后都是买点而远月空单皆为保护，不得不再重提4-5正套今日优异表现。
盘后观察
【鸡蛋】
现货市场出现上涨局面，疫情好转，节后复工继续。北京主流2.61元/斤，稳定，上海2.43元/斤，稳定，山东济宁2.73元/斤，上涨0.06元。湖北出台行政措施促进鸡蛋流通，市场关注库存的加快去化。
短期关注市场库存去化节奏，核心在于消费物流的顺畅；中期关注市场老鸡走向，淘汰节奏是否顺畅；长期关注鸡苗育雏情况，悲观预期之下，补栏意愿大幅降低。
期货盘面近月延续反弹，市场参与者对各类消息的利好解读层出不穷；然而，从各合约实际的价格来看，05合约基本来到全面成本线附近，向上动能稍显不足；而03、04合约在库存消化、疫情转好的预期下凭借本身较低价格实现反弹，有望继续保持一定惯性。
【苹果】
受疫情影响，市场消费明显减弱，更为严重的是，物流限制使得原本就不长的出库时间遭到进一步压缩。随着时间的推进，苹果库存的压力将越来越大，留给库存去化的时间窗口也越来越小。部分产区报价已经开始松动，加之今年库存结构中，果农货占比较多，预期未来价格波动的程度将高于正常年份。
盘面出现反弹，但基本面并未有太大改变，主要还是在于苹果参与资金投机度较高，在整体偏空环境下，反弹后可出现惯性上涨，但无法形成有效趋势。
【油脂】
今日油脂品种间走势分化，受前期套利平仓影响。市场传言加拿大菜油进口将放开，引发菜油盘面大跌。在此情况下，前期菜豆价差、菜棕价差多单纷纷止盈出场，对豆油及棕榈油走势形成支撑。但该传言不实的概率偏大，因国内从未限制加拿大菜油进口，谈何放开。只不过近期菜油相对豆棕油表现太强，市场恐高，菜油从情绪上看也有一定补跌需求。
在市场悲观预期将盘面打压1000点后，一些边际利好因素开始出现，或将支撑油脂逐步进入筑底阶段。马棕2月前20日出口出现改善，印度为印尼出口商发放了110万吨精炼棕榈油配额；美盘在中国着手排除商品加征关税下有所回暖；而随着国内新增病例数的下滑，近期官方开始鼓励各地企业复工，后期油脂需求预计随下游开工逐步回暖。可逢低轻仓试多，此外看好菜油59价差。
【豆粕】
今日连粕05合约行情疲乏，延续窄幅整理，报收于2664元/吨，沿海豆粕价格2670-3000元/吨一线，较昨日局部波动10-20元/吨，其中天津3000，山东2880-2950，江苏2790-2820，东莞2670-2710，广西地区2700-2730。由于近两日盘面榨利走缩，油厂套保卖盘压力小，连粕投机空头也没入场，市场等待美豆指引。美国农业部(USDA)20-21日举行的年度农业展望论坛，这将给美国播种趋势以及出口需求前景提供一定线索，当前市场预计2020年美豆播种面积料达8460万英亩，高于2019年的7610万英亩，大豆种植预期偏乐观，关注展望数据与市场预期差。
【棉花】
目前市场预期普遍偏好，共识之处在于，新增确诊患者逐日降低，从这一角度来看，疫情得到控制，复工加快的预期增强，且政策对企业的支持开始涌现。国务院关税排除工作涉及美国棉花，按时贸易关系更近一步。不过，中小型棉纺业复工缓慢，棉花需求启动仍需时日，而在种植面积缩减的预期下，远月合约价格抬升明显，近弱远强形成，月间价差走低。目前仍需关注疫情对经济的负面影响，长期来看可能抑制未来棉纺产业订单。短期建议观望，不建议追高。
【白糖】
美盘再次启动，支撑国内糖价小幅上行，后期南方糖持续供应上量的影响下，现货压力逐渐体现，可能会有回调出现。不过，近期现货市场可以明显看到，价格大涨后成交放量显著，现货参与者的心态已经发生转变，且本榨季糖厂成本偏低，利润窗口持续，前期销售速度偏快，资金压力同比改善明显，为后期挺价提供支持，未来可能更加支撑盘面价格。国际糖市依然决定了产销缺口背景下的国内糖价大趋势，在减产周期中，价格仍以上涨为主，建议逢低做多远月合约。
【玉米】
今日玉米05合约延续偏弱震荡，跌5元收于1905元/吨。本周国家政策粮陆续投放上市，物流逐渐恢复，缓解了年后因交通运输不畅导致的供应偏紧局面，玉米现货价格稳中有降，且联防联控机制发布的通知要明确指出加大玉米等储备粮投放。随着后期产区售粮活动的展开及政策量出库，玉米反弹空间有限。目前还有五成粮没上，下游终端又受打击，而疫情的拐点仍未出现，叠加副产品进口隐忧，后期短期重点关注疫情发展情况、基层购销和物流运输。操作上以观望为主，短线上激进投资者逢高试空，已建空单关注1905支撑，破位继续持有。
【淀粉】
淀粉05合约继续下跌，跌12元收于2232元/吨。上周淀粉行业开机率仅为34.81%，环比减少9.03个百分点，受物流不畅影响，淀粉企业库存持续累积，加之节前库存仍处较高位置，总量达98.53万吨。另外疫情对整体食品消费的利空，淀粉糖消费或受打压，淀粉供大于求格局短期难改。后期需重点关注开机与库存。短期继续跟随原粮走势，操作上以逢高做空思路为主。
