华安“智赢”系列产品每日早盘策略(2018-05-29)时间：2018-05-29 08:45:11
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棉花棉纱
【市场分析】:美国德州近期有一定降雨但干旱情况仍不乐观，ICE期价顺势小幅攀升。5.28-6.1当周储备棉标准级销售底价为15283元/吨，较上周上调343元/吨，近期储备棉市场竞拍积极性显著增强。经过前期大涨，郑棉市场恢复平静，呈横盘整理走势，短期内预计延续调整。
【投资策略】:短线操作 原油
【市场分析】:截至5月28日，WTI盘末大跌于67.88美元/桶，SC1809合约盘中一度接近跌停，收盘于462.8元/桶，市场对于可能的增产计划反应剧烈。因市场传言沙特和俄罗斯将在减产逾一年后接近达成一项增产协议，全球原油供应或将于当前水平之上再度增加，市场做空情绪加重，前一交易日油价收盘大幅下跌。今日盘中，油价继续大幅走跌。与此同时，最近显示美国国内的活跃原油钻探平台数量大幅增加。原油开启高位回落势头。
【投资策略】:短线做空 股指
【市场分析】: 昨日IF IH小幅收涨，IC继续小幅收跌。消息面：28天期逆回购操作中标利率2.85%，较上次3月15日操作上调5个基点。市场人士称，今天利率上调，其实是滞后表现，不是新增动作。短期伴随着大盘回调，成交量也在萎缩 ，场外资金观望浓厚。美联储加息正常化和国内频频爆出的信用债违约，都给短期市场造成一定负面影响。因此，短期来看市场依然是存量资金博弈，没有较大反弹趋势。
【投资策略】:谨慎观望 国债
【市场分析】:国债期货弱势盘整全线收跌，10年期债主力合约跌0.12%，5年期债主力合约TF1809跌0.10%。银行间现券收益率有所攀升，10年期国开活跃券180205收益率上行1.21bp报4.4125%。4月工业利润增长明显加快，经济韧性仍在。不过，税期影响逐渐消退，流动性改善，资金利率平稳。美债收益率攀升，油价大幅波动，金价低位震荡，系统性风险。债市有一定的支撑。
【投资策略】:偏多思路操作，多单持有。 贵金属
【市场分析】:COMEX黄金期货收跌0.48%，报1302.7美元/盎司，连跌两日。COMEX白银期货收跌0.4%，报16.48美元/盎司。美元走强。美国国务院发言人称将继续为“特金会”作准备。地区政治紧张局势缓和，黄金的避险投资需求下降。
【投资策略】:短线操作或持有空单。 有色金属
【市场分析】:经济数据较为清淡，主要看美元指数的变动，目前美元指数围绕94小幅波动，朝鲜等地的突发事件增加美元指数的波动。6月美联储加息概率高企，美元指数料将延续涨势，不利有色。铜供应仍然处于偏紧的状态，特别是印度冶炼厂的关停，对市场供应有很大的扰动，但目前来看该铜矿彻底关停概率不高，市场静待重启。废铜进口依旧在减少，符合此前对废铜进口的预期。供应偏紧与需求偏弱人在博弈。电解铝社会库存仍处在绝对高位，但连续多周的小幅下降也给铝价一定支撑。目前来看原料端主要看铝土矿和氧化铝的生产情况，环保对其影响或不可估量。山东地区镍铁厂的停产给高位镍价注入短期看涨的基因，但是中短期还需要关注不锈钢库存等因素，谨防镍价高位跳水。
【投资策略】:谨慎参与 黑色金属
【市场分析】:昨日夜盘，螺纹热卷微跌，铁矿双焦上涨，其中双焦均涨逾1%。徐州将对钢铁、焦化、水泥三大行业以及不合规的电力企业，依法实施停产整治，待完成整治并验收合格后再复产。另外，河北省今年将计划关闭煤矿22处，退出产能1217万吨。乌海地区焦煤焦炭资源紧张，延续上周的媒荒，焦炭荒，其余地区焦炭市场平稳运行，交易情况良好。钢厂持续复产对于焦炭、焦煤产生需求提振，而煤焦的供应增量相对有限一些。受利润迅速反弹的刺激，焦化开工后期将有所回升，供应存在些许增量但因环保限产也难以突破高位。
【投资策略】:日内短线操作 煤炭
【市场分析】:近期电厂日耗稳定回升，补库意愿也在加强，在下游需求支撑情况下，坑口电煤销售延续向好，价格坚挺；随着夏季用煤高峰期即将到来，电厂对高价煤抵触情绪大幅提升，采购主要还是以长协煤为主。同时电厂也在等待国家宏观调控政策出台，让煤价回归到合理区间，短期来看动力煤市场行情会或将平稳运行。
【投资策略】:ZC809合约，建议短线偏多思路操作，控制持仓风险。 天胶
【市场分析】:沪胶震荡收跌，受沙俄考虑复产原油价格应声大跌，沪胶基本面弱势仍占主导，6月2-4日中美两国还将进一步磋商、6月美联储加息预期、6月9-10日青岛上合峰会期间多数化工厂停产或将制约轮胎厂下游需求等利空消息悬在胶价上方，预计沪胶近期震荡为主，谨慎观望，继续等待反弹
【投资策略】:谨慎观望，等待反弹 塑料
【市场分析】:化工整体氛围减弱，市场报价延续下调，华北线性报价9350-9600元/吨。L1809合约整理震荡，上方存有压制，因此连塑后期整体涨幅有限。国内方面5月检修装置缓解供应压力，地膜需求仍有一定支撑，但逐渐趋向淡季，终端工厂订单减少开工低位，终端需求疲软，市场交投承压，预计市场延续弱势下滑。
【投资策略】:短线做空 PP
【市场分析】:华东拉丝报价9100-9300元/吨。期货近期难以再度提振现货市场，下跌调整明显。目前两桶油库存小幅下降。镇海、中原等装置停车检修，石化出厂价格小幅变动为主，市场行情偏弱；但下游企业少量采购，成交较为谨慎，需求面支撑力度不够，市场氛围较差，预计后市有继续回落可能。
【投资策略】:短线做空 甲醇
【市场分析】:28日，华东现货3120，0；山东现货2920,0；西北现货2650,-50；山东等内地市场消费需求回落明显，挤压主产区甲醇现货价格，受传统需求走弱影响，内地及主产区甲醇现货多将维持弱势。港口烯烃装置检修较多，需求同样低迷，港口现货不容乐观，总体看，甲醇期货弱势明显。
【投资策略】:MA809合约，空头思路操作，控制持仓风险。 PTA
【市场分析】:28日，华东现货5660，-120；供应端受部分现货装置复工或预期增多，下游聚酯开工仍维持在高位，而终端纺织需求转淡的预期较浓厚，短期供需面难以支撑期价，预计期价偏弱调整。
【投资策略】:TA809合约，上方压力位可尝试短空思路操作，控制持仓风险。 大豆
【市场分析】:当前美豆播种工作顺利，且产区天气良好，自中美贸易关系缓和后，国内买家开始重新采购美豆，受出口支撑，美豆暂偏强；我国春耕工作顺利推进，但国产大豆需求稳定，预计仍偏弱。
【投资策略】:短线参与 豆粕菜粕
【市场分析】:美豆新作播种顺利，中美贸易关系缓和提振美豆出口预期，美豆短期偏强，继续关注新作播种和出口进度。近期生猪价格上涨而南方的水产投苗增加有利于豆粕消费回暖，但油厂豆粕库存仍处高位，短期施压盘面，豆粕反弹力度弱于外盘。
【投资策略】:短线参与 油脂
【市场分析】:船运机构SGS发布的数据显示，2018年5月1-25日马棕油出口环比减少13.5%；国内外油菜籽播种面积均减少，菜油支撑较强；国内棕榈油库存趋涨，豆油库存趋降，整体供应仍然充裕，中长期仍受基本面拖累。
【投资策略】:短线参与 淀粉玉米
【市场分析】:美国中西部地区旱情，推动美玉米创下新高，国内东北地区同样受到干旱天气影响，近期降雨对旱情有所缓解，市场关注点主要在临储拍卖及下游需求变动情况。临储拍卖维持较高强度，使得市场供应较为充足。受养殖利润下滑影响，养殖企业补栏积极性低，对饲料消费需求有影响。短线玉米仍将维持偏弱走势，长期供不应求趋势不变。
【投资策略】:短线参与 白糖
【市场分析】:受助于巴西天气及罢工、印度的政策预期，原糖存在利好支撑，盘面走势持续反弹。国内现货方面，南宁中间商报价5560-5620元/吨。国内生产已结束，市场过度到纯消费阶段，随着旺季的到来、需求的增加，糖价仍有上行的动力，但进口环比增加以及走私等其他供应因素的影响下，上行高度有待观察。
【投资策略】:短线偏多参与 备注：
咨询电话：0551-62839762 公司网址：http://www.haqh.com
农产品 国债：0551-62839040；有色：0551-62839067；化工、贵金属、煤焦钢、股指：0551-62839752
免责声明：本产品是由华安期货免费提供，根据客观基本信息、持仓系统、风控系统独立做出的建议，仅供参考，风险自负！
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棉花棉纱
【市场分析】:美国德州近期有一定降雨但干旱情况仍不乐观，ICE期价顺势小幅攀升。5.28-6.1当周储备棉标准级销售底价为15283元/吨，较上周上调343元/吨，近期储备棉市场竞拍积极性显著增强。经过前期大涨，郑棉市场恢复平静，呈横盘整理走势，短期内预计延续调整。
【投资策略】:短线操作 原油
【市场分析】:截至5月28日，WTI盘末大跌于67.88美元/桶，SC1809合约盘中一度接近跌停，收盘于462.8元/桶，市场对于可能的增产计划反应剧烈。因市场传言沙特和俄罗斯将在减产逾一年后接近达成一项增产协议，全球原油供应或将于当前水平之上再度增加，市场做空情绪加重，前一交易日油价收盘大幅下跌。今日盘中，油价继续大幅走跌。与此同时，最近显示美国国内的活跃原油钻探平台数量大幅增加。原油开启高位回落势头。
【投资策略】:短线做空 股指
【市场分析】: 昨日IF IH小幅收涨，IC继续小幅收跌。消息面：28天期逆回购操作中标利率2.85%，较上次3月15日操作上调5个基点。市场人士称，今天利率上调，其实是滞后表现，不是新增动作。短期伴随着大盘回调，成交量也在萎缩 ，场外资金观望浓厚。美联储加息正常化和国内频频爆出的信用债违约，都给短期市场造成一定负面影响。因此，短期来看市场依然是存量资金博弈，没有较大反弹趋势。
【投资策略】:谨慎观望 国债
【市场分析】:国债期货弱势盘整全线收跌，10年期债主力合约跌0.12%，5年期债主力合约TF1809跌0.10%。银行间现券收益率有所攀升，10年期国开活跃券180205收益率上行1.21bp报4.4125%。4月工业利润增长明显加快，经济韧性仍在。不过，税期影响逐渐消退，流动性改善，资金利率平稳。美债收益率攀升，油价大幅波动，金价低位震荡，系统性风险。债市有一定的支撑。
【投资策略】:偏多思路操作，多单持有。 贵金属
【市场分析】:COMEX黄金期货收跌0.48%，报1302.7美元/盎司，连跌两日。COMEX白银期货收跌0.4%，报16.48美元/盎司。美元走强。美国国务院发言人称将继续为“特金会”作准备。地区政治紧张局势缓和，黄金的避险投资需求下降。
【投资策略】:短线操作或持有空单。 有色金属
【市场分析】:经济数据较为清淡，主要看美元指数的变动，目前美元指数围绕94小幅波动，朝鲜等地的突发事件增加美元指数的波动。6月美联储加息概率高企，美元指数料将延续涨势，不利有色。铜供应仍然处于偏紧的状态，特别是印度冶炼厂的关停，对市场供应有很大的扰动，但目前来看该铜矿彻底关停概率不高，市场静待重启。废铜进口依旧在减少，符合此前对废铜进口的预期。供应偏紧与需求偏弱人在博弈。电解铝社会库存仍处在绝对高位，但连续多周的小幅下降也给铝价一定支撑。目前来看原料端主要看铝土矿和氧化铝的生产情况，环保对其影响或不可估量。山东地区镍铁厂的停产给高位镍价注入短期看涨的基因，但是中短期还需要关注不锈钢库存等因素，谨防镍价高位跳水。
【投资策略】:谨慎参与 黑色金属
【市场分析】:昨日夜盘，螺纹热卷微跌，铁矿双焦上涨，其中双焦均涨逾1%。徐州将对钢铁、焦化、水泥三大行业以及不合规的电力企业，依法实施停产整治，待完成整治并验收合格后再复产。另外，河北省今年将计划关闭煤矿22处，退出产能1217万吨。乌海地区焦煤焦炭资源紧张，延续上周的媒荒，焦炭荒，其余地区焦炭市场平稳运行，交易情况良好。钢厂持续复产对于焦炭、焦煤产生需求提振，而煤焦的供应增量相对有限一些。受利润迅速反弹的刺激，焦化开工后期将有所回升，供应存在些许增量但因环保限产也难以突破高位。
【投资策略】:日内短线操作 煤炭
【市场分析】:近期电厂日耗稳定回升，补库意愿也在加强，在下游需求支撑情况下，坑口电煤销售延续向好，价格坚挺；随着夏季用煤高峰期即将到来，电厂对高价煤抵触情绪大幅提升，采购主要还是以长协煤为主。同时电厂也在等待国家宏观调控政策出台，让煤价回归到合理区间，短期来看动力煤市场行情会或将平稳运行。
【投资策略】:ZC809合约，建议短线偏多思路操作，控制持仓风险。 天胶
【市场分析】:沪胶震荡收跌，受沙俄考虑复产原油价格应声大跌，沪胶基本面弱势仍占主导，6月2-4日中美两国还将进一步磋商、6月美联储加息预期、6月9-10日青岛上合峰会期间多数化工厂停产或将制约轮胎厂下游需求等利空消息悬在胶价上方，预计沪胶近期震荡为主，谨慎观望，继续等待反弹
【投资策略】:谨慎观望，等待反弹 塑料
【市场分析】:化工整体氛围减弱，市场报价延续下调，华北线性报价9350-9600元/吨。L1809合约整理震荡，上方存有压制，因此连塑后期整体涨幅有限。国内方面5月检修装置缓解供应压力，地膜需求仍有一定支撑，但逐渐趋向淡季，终端工厂订单减少开工低位，终端需求疲软，市场交投承压，预计市场延续弱势下滑。
【投资策略】:短线做空 PP
【市场分析】:华东拉丝报价9100-9300元/吨。期货近期难以再度提振现货市场，下跌调整明显。目前两桶油库存小幅下降。镇海、中原等装置停车检修，石化出厂价格小幅变动为主，市场行情偏弱；但下游企业少量采购，成交较为谨慎，需求面支撑力度不够，市场氛围较差，预计后市有继续回落可能。
【投资策略】:短线做空 甲醇
【市场分析】:28日，华东现货3120，0；山东现货2920,0；西北现货2650,-50；山东等内地市场消费需求回落明显，挤压主产区甲醇现货价格，受传统需求走弱影响，内地及主产区甲醇现货多将维持弱势。港口烯烃装置检修较多，需求同样低迷，港口现货不容乐观，总体看，甲醇期货弱势明显。
【投资策略】:MA809合约，空头思路操作，控制持仓风险。 PTA
【市场分析】:28日，华东现货5660，-120；供应端受部分现货装置复工或预期增多，下游聚酯开工仍维持在高位，而终端纺织需求转淡的预期较浓厚，短期供需面难以支撑期价，预计期价偏弱调整。
【投资策略】:TA809合约，上方压力位可尝试短空思路操作，控制持仓风险。 大豆
【市场分析】:当前美豆播种工作顺利，且产区天气良好，自中美贸易关系缓和后，国内买家开始重新采购美豆，受出口支撑，美豆暂偏强；我国春耕工作顺利推进，但国产大豆需求稳定，预计仍偏弱。
【投资策略】:短线参与 豆粕菜粕
【市场分析】:美豆新作播种顺利，中美贸易关系缓和提振美豆出口预期，美豆短期偏强，继续关注新作播种和出口进度。近期生猪价格上涨而南方的水产投苗增加有利于豆粕消费回暖，但油厂豆粕库存仍处高位，短期施压盘面，豆粕反弹力度弱于外盘。
【投资策略】:短线参与 油脂
【市场分析】:船运机构SGS发布的数据显示，2018年5月1-25日马棕油出口环比减少13.5%；国内外油菜籽播种面积均减少，菜油支撑较强；国内棕榈油库存趋涨，豆油库存趋降，整体供应仍然充裕，中长期仍受基本面拖累。
【投资策略】:短线参与 淀粉玉米
【市场分析】:美国中西部地区旱情，推动美玉米创下新高，国内东北地区同样受到干旱天气影响，近期降雨对旱情有所缓解，市场关注点主要在临储拍卖及下游需求变动情况。临储拍卖维持较高强度，使得市场供应较为充足。受养殖利润下滑影响，养殖企业补栏积极性低，对饲料消费需求有影响。短线玉米仍将维持偏弱走势，长期供不应求趋势不变。
【投资策略】:短线参与 白糖
【市场分析】:受助于巴西天气及罢工、印度的政策预期，原糖存在利好支撑，盘面走势持续反弹。国内现货方面，南宁中间商报价5560-5620元/吨。国内生产已结束，市场过度到纯消费阶段，随着旺季的到来、需求的增加，糖价仍有上行的动力，但进口环比增加以及走私等其他供应因素的影响下，上行高度有待观察。
【投资策略】:短线偏多参与 备注：
咨询电话：0551-62839762 公司网址：http://www.haqh.com
农产品 国债：0551-62839040；有色：0551-62839067；化工、贵金属、煤焦钢、股指：0551-62839752
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