=宏观大势=
资管业自查八条底线 股市债市面临新一轮降杠杆
近日各地证监局下发了《关于开展私募资产管理业务自查整改工作的通知》，通知要求，8月31日前向证监局上报自查报告、整改计划和私募资产管理业务统计表，并按月报告整改进展情况。
评论：股市债市面临新一轮降杠杆，业内人士称此举主要还是收杠杆，在以前，结构化产品的杠杆基本是1：3这个水平，“八条底线”下均要求做到1：1。
短期Shibor涨不停，中期利率却创新低
10日隔夜shibor报2.0170%，上涨0.7个基点；7天shibor报2.3250%，上涨0.8个基点；而1个月Shibor跌0.50个基点，报2.7090%，创3月28日以来的低点。
评论：由于未观察到央行“麻辣粉”（MLF）业务的异动，可暂且认为8月5日的常规准备金补缴和债市火爆背景下机构加杠杆的行为，导致资金面收敛。如果央行维持资金面整体平稳和适度宽松的态度不变，债市的平均价格水平仍将继续上涨。建议持续关注债券基金产品。
部分银行收紧开发贷，地产商的资金链压力应高度重视
9日新华社发文称兴业银行、工商银行等部分银行已将房企的开发贷周期由2年期的中期贷款改为一年内，甚至半年期的短期贷款。
评论：以前地产商分期开发，资金链一环扣一环，赌的就是房价只涨不跌，现在继收紧地王贷之后又收紧开发贷，地产商的资金链压力应高度重视。
美国非农生产力创1979年以来最长连跌 为加息添阻力
与非农就业市场大相径庭的是，美国二季度非农生产力初值-0.5%，远不及预期的0.4%，为连续第三个季度下滑，创1979年以来最长连续下滑。生产率下滑速度创1993年以来最高。
评论：生产率用于衡量每单位投入的产出量。生产率下滑意味着利率将比货币政策制定者预期的水平更低，加息再现新阻力。
政策红利不断落地 体育产业具备明显投资价值
根据国家体育总局规划，到2020年，全国体育产业总规模超过3万亿元。目前已有40家挂牌公司分布于国务院划定的八大重点体育细分行业。
评论：体育产业环境渐佳，政策红利不断落地，加之千载难逢的大赛年，体育产业成长空间巨大。体育标的从年初至今已经历大幅回调，所以目前相对完善、质地优良的体育标的已经具备明显投资价值。
=资本市场=
1、港交所：已完成对深港通的市场波动调节机制测试，技术上已准备好对深港通上线的支持。8月10日公布中期业绩显示，港交所上半年共实现股东应占溢利（净利润）29.85亿港元，同比减少27%。
2、证券时报：股权质押已成为上市公司股东重要融资渠道，截至8月10日，今年以来深沪两市共发生5410笔股权质押，这一数字相比去年同期的3905笔增长了近四成。股权质押业务激增的背后，风险也在逐步显现。
3、廊坊发展公告：公司收到恒大地产对上交所问询函的回复。恒大地产表示，其截至目前并无取得廊坊发展实际控制权的明确计划，但并不排除取得廊坊发展实际控制权以及行使股东权利合法参与公司经营管理的可能。
4、两市融资余额：截至8月9日，上交所融资余额报4790.47亿，较前一交易日增加12.27亿；深交所融资余额报3850.34亿，增加17.53亿；两市合计8640.81亿，增加29.8亿。
=房产动态=
1、住建部：8月10日公布数据显示，2016年，全国计划新开工棚户区改造600万套。1－7月，已开工467万套，占年度目标任务的78%，完成投资8211亿元，基本建成任务已完成。
2、国土资源部：全国耕地面积基本稳定，2015年，全国耕地净减少89.2万亩，总量依然维持在20.25亿亩的水平上；新增建设用地下降明显，2015年，全国新增建设用地总量同比下降了292.8万亩，降幅达到27.4%。
3、中金：相对国际可比指标，中国目前的房贷杠杆和房贷负担能力还未超出合理范围。主要由于之前房贷存量低，久期短。从根本上缓解房价上升压力需从供给端入手，而需求端的政策调整长期看来基本无效。
4、澎湃新闻：8月9日，多家开发商和研究机构证实，合肥各银行当天放出贷款新细则，对多种情况下的购房情形实行拒贷。即便名下无房，也可能被银行拒贷。业内人士称，这堪称合肥史上最严厉的限贷政策。
市场数据分析
股市
10日截至收盘，上证指数报收于3018.75点，跌幅0.23%，成交额1845亿元；深证成指报收于10511.16点，跌幅0.51%，成交额2840亿元。创业板指报收于2137.00点，跌幅0.81%。
评论：这是原有热点的又一次轮回，并没有持续性的新热点出现，也没有成交量放大的配合，沪指在3000点上方或缺乏反弹空间。建议持续关注指数增强策略，关注子午指数增强基金。
债市
10日资金面趋紧迹象加重，SHIBOR隔夜、1W、2W利率上行0.1-0.7BP。其余期限利率下行0.1-0.5BP。 债券市场价格指数上涨幅度较大，涨幅0.0755%，全市场平均到期收益率为3.1940%，前值3.2125%。
评论：10日债券市场整体认购倍数仍然较高，显示了不断释放的配置力量并对债券市场仍有较强支撑。值得关注的是超短期和短期利率进一步上行，可能会对债券质押式回购业务的盈利空间形成挤压。建议持续关注相关债券基金产品。
原油
美国WTI 9月原油期货周三收跌1.00美元，跌幅2.34%，报41.77美元/桶，ICE布伦特 10月原油期货周三收跌0.93美元，跌幅2.07%，报44.05美元/桶。
评论：10日北京时间19:40分，OPEC月报出炉，原油产量上升加重了油市供应过剩的忧虑。若10日晚间的EIA库存数据大增将进一步施压油价。
黄金
美国COMEX 12月黄金期货价格周三收盘上涨5.20美元，涨幅0.4%，报1351.90美元/盎司。钯金期货收盘价创下14个月新高，主力9月合约上涨32.05美元，收于726.40美元/盎司，涨幅达4.6%。
评论：美元下跌为黄金白银上涨提供动能，但未来存在向下调整的风险。
外汇
10日人民币兑美元即期较上日收盘价大幅收升。
评论：主因美元指数由96大幅跌向103附近，人民币汇价继续跟随美元指数波动。由于美国经济数据好坏参半，美指暂时处于宽幅震荡走势，短期人民币亦难现趋势性升贬走势，建议持续关注海外资产配置。
资管业自查八条底线 股市债市面临新一轮降杠杆
近日各地证监局下发了《关于开展私募资产管理业务自查整改工作的通知》，通知要求，8月31日前向证监局上报自查报告、整改计划和私募资产管理业务统计表，并按月报告整改进展情况。
评论：股市债市面临新一轮降杠杆，业内人士称此举主要还是收杠杆，在以前，结构化产品的杠杆基本是1：3这个水平，“八条底线”下均要求做到1：1。
短期Shibor涨不停，中期利率却创新低
10日隔夜shibor报2.0170%，上涨0.7个基点；7天shibor报2.3250%，上涨0.8个基点；而1个月Shibor跌0.50个基点，报2.7090%，创3月28日以来的低点。
评论：由于未观察到央行“麻辣粉”（MLF）业务的异动，可暂且认为8月5日的常规准备金补缴和债市火爆背景下机构加杠杆的行为，导致资金面收敛。如果央行维持资金面整体平稳和适度宽松的态度不变，债市的平均价格水平仍将继续上涨。建议持续关注债券基金产品。
部分银行收紧开发贷，地产商的资金链压力应高度重视
9日新华社发文称兴业银行、工商银行等部分银行已将房企的开发贷周期由2年期的中期贷款改为一年内，甚至半年期的短期贷款。
评论：以前地产商分期开发，资金链一环扣一环，赌的就是房价只涨不跌，现在继收紧地王贷之后又收紧开发贷，地产商的资金链压力应高度重视。
美国非农生产力创1979年以来最长连跌 为加息添阻力
与非农就业市场大相径庭的是，美国二季度非农生产力初值-0.5%，远不及预期的0.4%，为连续第三个季度下滑，创1979年以来最长连续下滑。生产率下滑速度创1993年以来最高。
评论：生产率用于衡量每单位投入的产出量。生产率下滑意味着利率将比货币政策制定者预期的水平更低，加息再现新阻力。
政策红利不断落地 体育产业具备明显投资价值
根据国家体育总局规划，到2020年，全国体育产业总规模超过3万亿元。目前已有40家挂牌公司分布于国务院划定的八大重点体育细分行业。
评论：体育产业环境渐佳，政策红利不断落地，加之千载难逢的大赛年，体育产业成长空间巨大。体育标的从年初至今已经历大幅回调，所以目前相对完善、质地优良的体育标的已经具备明显投资价值。
=资本市场=
1、港交所：已完成对深港通的市场波动调节机制测试，技术上已准备好对深港通上线的支持。8月10日公布中期业绩显示，港交所上半年共实现股东应占溢利（净利润）29.85亿港元，同比减少27%。
2、证券时报：股权质押已成为上市公司股东重要融资渠道，截至8月10日，今年以来深沪两市共发生5410笔股权质押，这一数字相比去年同期的3905笔增长了近四成。股权质押业务激增的背后，风险也在逐步显现。
3、廊坊发展公告：公司收到恒大地产对上交所问询函的回复。恒大地产表示，其截至目前并无取得廊坊发展实际控制权的明确计划，但并不排除取得廊坊发展实际控制权以及行使股东权利合法参与公司经营管理的可能。
4、两市融资余额：截至8月9日，上交所融资余额报4790.47亿，较前一交易日增加12.27亿；深交所融资余额报3850.34亿，增加17.53亿；两市合计8640.81亿，增加29.8亿。
=房产动态=
1、住建部：8月10日公布数据显示，2016年，全国计划新开工棚户区改造600万套。1－7月，已开工467万套，占年度目标任务的78%，完成投资8211亿元，基本建成任务已完成。
2、国土资源部：全国耕地面积基本稳定，2015年，全国耕地净减少89.2万亩，总量依然维持在20.25亿亩的水平上；新增建设用地下降明显，2015年，全国新增建设用地总量同比下降了292.8万亩，降幅达到27.4%。
3、中金：相对国际可比指标，中国目前的房贷杠杆和房贷负担能力还未超出合理范围。主要由于之前房贷存量低，久期短。从根本上缓解房价上升压力需从供给端入手，而需求端的政策调整长期看来基本无效。
4、澎湃新闻：8月9日，多家开发商和研究机构证实，合肥各银行当天放出贷款新细则，对多种情况下的购房情形实行拒贷。即便名下无房，也可能被银行拒贷。业内人士称，这堪称合肥史上最严厉的限贷政策。
市场数据分析
股市
10日截至收盘，上证指数报收于3018.75点，跌幅0.23%，成交额1845亿元；深证成指报收于10511.16点，跌幅0.51%，成交额2840亿元。创业板指报收于2137.00点，跌幅0.81%。
评论：这是原有热点的又一次轮回，并没有持续性的新热点出现，也没有成交量放大的配合，沪指在3000点上方或缺乏反弹空间。建议持续关注指数增强策略，关注子午指数增强基金。
债市
10日资金面趋紧迹象加重，SHIBOR隔夜、1W、2W利率上行0.1-0.7BP。其余期限利率下行0.1-0.5BP。 债券市场价格指数上涨幅度较大，涨幅0.0755%，全市场平均到期收益率为3.1940%，前值3.2125%。
评论：10日债券市场整体认购倍数仍然较高，显示了不断释放的配置力量并对债券市场仍有较强支撑。值得关注的是超短期和短期利率进一步上行，可能会对债券质押式回购业务的盈利空间形成挤压。建议持续关注相关债券基金产品。
原油
美国WTI 9月原油期货周三收跌1.00美元，跌幅2.34%，报41.77美元/桶，ICE布伦特 10月原油期货周三收跌0.93美元，跌幅2.07%，报44.05美元/桶。
评论：10日北京时间19:40分，OPEC月报出炉，原油产量上升加重了油市供应过剩的忧虑。若10日晚间的EIA库存数据大增将进一步施压油价。
黄金
美国COMEX 12月黄金期货价格周三收盘上涨5.20美元，涨幅0.4%，报1351.90美元/盎司。钯金期货收盘价创下14个月新高，主力9月合约上涨32.05美元，收于726.40美元/盎司，涨幅达4.6%。
评论：美元下跌为黄金白银上涨提供动能，但未来存在向下调整的风险。
外汇
10日人民币兑美元即期较上日收盘价大幅收升。
评论：主因美元指数由96大幅跌向103附近，人民币汇价继续跟随美元指数波动。由于美国经济数据好坏参半，美指暂时处于宽幅震荡走势，短期人民币亦难现趋势性升贬走势，建议持续关注海外资产配置。
