标题：河钢股份钒钛和钢铁分离 做强钒钛之心凸显
发布日期：2016-03-16 7:58:27
内容： 钒钛和钢铁分离：公司公告为充分发挥钒钛资源优势，打造世界钒钛产业领先企业，拟将钢铁产业与钒钛产业实施分离，设立钒钛分公司。以新设分公司为平台，本着横向更宽、纵向更深的原则，加大钒钛资源的综合开发利用，引进资金和国际先进技术，开发有市场潜力的钒钛新产品，主要包括：全钒液流电池、钒电池电解液、航空航天级钒铝合金、高纯氧化钒、钒系颜料等等，实现钒钛产业链全品种覆盖，使公司钒钛产业在生产规模、技术水平、产品质量和经济效益上达到并保持世界先进水平。 做强钒钛之心凸显：公司地处我国两大钒钛资源地之一的承德，是我国钒产业的摇篮。公司现有钒产业相关产能为32000 吨，全球排名第二，有着非常好的发展钒钛产业的基础。此次设立钒钛分公司，将钒钛和钢铁分离，不仅彰显了公司意欲做强钒钛产业之心，更是有利于从体制机制和组织架构上做强钒钛产业链。 投资建议：公司及其母公司是国内产能最大的钢铁企业，地处河北是钢铁供给侧改革中最值得关注的企业之一。近年来，公司在降本增效，增加钢厂直供比例，提升产品质量，升级产品结构方面做了大量的工作。从2015 年公司仍维持盈利来看，成绩显着。在资本布局方面，公司收购的瑞士德高（全球最大独立钢贸商）和南非PMC 矿业不仅提升了公司的国际化水平，延伸了产业链布局，还在产品出口等方面给公司带来了实实在在的好处。综合来看，公司的状态在国内钢铁企业处于领先地位，是一家想干事，会干事，也有条件干事的企业。在钢铁行业大变局的时代下，建议重点关注，继续给予买入-A 评级，6 个月目标价4.5 元。详细内容可见深度报告《从钢产量排名段子看钢铁供给侧改革下的河钢股份》。 风险提示：中国经济超预期回落，去产能无序化风险。