标题：建筑与工程行业2016年春季策略报告：跟随周期 估值分化带来估值修复机会
发布日期：2016-03-11 14:10:53
内容： 1、建筑业增速换挡下行，悲观预期超出实际情况 建筑业面临经济增速下滑和结构调整双重压力，经营指标下滑但已经开始出现回暖迹象，悲观预期超出实际情况 2、建筑业转型令外延扩大，估值分化，但悲观预期下仍按建筑业估值 建筑业转型如火如荼，双主业打开估值空间，转型兑现将令估值分化。悲观预期下仍按建筑估值恰好给予低估值买入机会。 3、跟随基建周期：PPP模式在客观上有利于建筑业集中度提高 积极财政政策为基建景气度背书，PPP模式下单体项目金额将越来越大，上市公司将获益PPP模式持续落地 4、跟随房地产去库存周期：装饰板块迎中周期机会 房地产去库存周期下，装饰板块订单有复苏迹象，而且这种复苏并非短期现象。