标题：地产行业周报(2016.02.22)：政策再度加码 看好基本面及估值双提升
发布日期：2016-02-23 15:22:09
内容： 本周平安观点：本周成交逐步回升，同比去年节后一周上升1 2%，随着3月推盘旺季到来，预计成交会持续回升。周五财政部、国家税务总局、住建部发布了调整契税及营业税的通知，政府赶在3月旺季前密集出台相关政策，去库存力度和决心超预期。考虑到上市房企大多布局一二线城市，将显着受益持续政策松绑，具备基本面和估值双支撑，维持强烈推荐评级，个股建议关注：1)转型及国改个股中体、中航、空港、广宇、宋都、绿景、华业、财信、电子城等；2）大北京区域主题北京城建、华夏、京投；3）小市值转型潜力股荣丰、粤宏远、金宇、丰华、大龙等。 本周成交：成交同比去年春节后一周上升12%。节后一周重点城市成交27245套，环比由于春节低基数涨5494%，同比去年春节后一周升12%，其中一线城市同比升13%，二线城市同比升1 1%，三线城市同比升12%。推盘量处于低位，去化率良好。1月25日-1月31日十大重点城市单周新开盘13个，新推盘2259套。开盘价格平均升2 8%，开盘去化率71%，环比下降1个百分点，其中一线城市去化率为81%。一手商品房2月日均成交：假期因素致2月环比大幅回落。截止2月20日，2月重点城市日均成交套数坏比降65%，同比升20%。其中一线城市环比降67%（同比升1%），二线城市环比降63%（同比升1 7%），三线城市环比降72%（同比升67%）。二手房成交同比升81%。本周二手房整体成交套数环比升392200%，同比升81%。 一周行业动态：事项：财政部、国家税务总局、住房城乡建设部就调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策发布通知。平安观点：去库存政策再加码，政策基调未变：当前政策依然维持货币政策与行业政策轮动托底的局面，继降低首付比例及上调公积金存款利率后，下调房地产交易环节税费，去库存再次加码。经济下行压力加大的背景下，地产投资企稳对宏观经济具有重要意义，持续政策松动亦可视为决策层再次坚定稳定地产需求及投资的信心，政策基调未变，城市分类调控也显示出决策层对资产价格泡沫的适度防范。大户型及改善性置业税费下降更明显，体现政府鼓励换房及改善性购房意图：从具体税率调整来看，调整后，个人购买90平以上住房契税税率由以前的3% -4%下调至1 .5%；购买第二套住房税率由以前的3%-4%下调至1%-2%；满2年的非普通住宅纳入免征营业税范围。从契税和营业税的调整来看，大户型及改善性置业税费下调更明显，联系月初大幅下调二套房首付比例，均体现政府鼓励换房及改善置业，提高居住质量的意图，亦符合我国已基本实现户均一套房的实际。核心二线城市更为受益，一线城市取消普通住宅限制：本次北上广深仅下调首次购买90平以上住房契税，仍反映除政府部门因地制宜、分类调控的意图。对于销量已持续改善，供需相对均衡的核心二线城市，持续的政策松动对提升购房需求更具意义。同时，之前一线城市契税优惠局限于普通住宅，新政则有所放宽，符合条件的首套房可享受契税优惠。 风险提示：房价上涨过快引发的政策转向风险。
发布日期：2016-02-23 15:22:09
内容： 本周平安观点：本周成交逐步回升，同比去年节后一周上升1 2%，随着3月推盘旺季到来，预计成交会持续回升。周五财政部、国家税务总局、住建部发布了调整契税及营业税的通知，政府赶在3月旺季前密集出台相关政策，去库存力度和决心超预期。考虑到上市房企大多布局一二线城市，将显着受益持续政策松绑，具备基本面和估值双支撑，维持强烈推荐评级，个股建议关注：1)转型及国改个股中体、中航、空港、广宇、宋都、绿景、华业、财信、电子城等；2）大北京区域主题北京城建、华夏、京投；3）小市值转型潜力股荣丰、粤宏远、金宇、丰华、大龙等。 本周成交：成交同比去年春节后一周上升12%。节后一周重点城市成交27245套，环比由于春节低基数涨5494%，同比去年春节后一周升12%，其中一线城市同比升13%，二线城市同比升1 1%，三线城市同比升12%。推盘量处于低位，去化率良好。1月25日-1月31日十大重点城市单周新开盘13个，新推盘2259套。开盘价格平均升2 8%，开盘去化率71%，环比下降1个百分点，其中一线城市去化率为81%。一手商品房2月日均成交：假期因素致2月环比大幅回落。截止2月20日，2月重点城市日均成交套数坏比降65%，同比升20%。其中一线城市环比降67%（同比升1%），二线城市环比降63%（同比升1 7%），三线城市环比降72%（同比升67%）。二手房成交同比升81%。本周二手房整体成交套数环比升392200%，同比升81%。 一周行业动态：事项：财政部、国家税务总局、住房城乡建设部就调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策发布通知。平安观点：去库存政策再加码，政策基调未变：当前政策依然维持货币政策与行业政策轮动托底的局面，继降低首付比例及上调公积金存款利率后，下调房地产交易环节税费，去库存再次加码。经济下行压力加大的背景下，地产投资企稳对宏观经济具有重要意义，持续政策松动亦可视为决策层再次坚定稳定地产需求及投资的信心，政策基调未变，城市分类调控也显示出决策层对资产价格泡沫的适度防范。大户型及改善性置业税费下降更明显，体现政府鼓励换房及改善性购房意图：从具体税率调整来看，调整后，个人购买90平以上住房契税税率由以前的3% -4%下调至1 .5%；购买第二套住房税率由以前的3%-4%下调至1%-2%；满2年的非普通住宅纳入免征营业税范围。从契税和营业税的调整来看，大户型及改善性置业税费下调更明显，联系月初大幅下调二套房首付比例，均体现政府鼓励换房及改善置业，提高居住质量的意图，亦符合我国已基本实现户均一套房的实际。核心二线城市更为受益，一线城市取消普通住宅限制：本次北上广深仅下调首次购买90平以上住房契税，仍反映除政府部门因地制宜、分类调控的意图。对于销量已持续改善，供需相对均衡的核心二线城市，持续的政策松动对提升购房需求更具意义。同时，之前一线城市契税优惠局限于普通住宅，新政则有所放宽，符合条件的首套房可享受契税优惠。 风险提示：房价上涨过快引发的政策转向风险。
