标题：非金属建材行业周报(2016.01.24-01.30)：继续聚焦改革和优质成长个股
发布日期：2016-02-02 10:53:41
内容： 水泥行业基本面回顾：本周全国水泥价格保持平稳。1 月底，受春节临近及雨雪天气影响，南方工程陆续停工，水泥需求继续减弱，企业日发货量3-6 成，且因临近春节厂家极少再有调价，水泥价格趋稳。华北：弱势运行。降温降雪使华北多数区域施工停止，水泥需求基本结束。华东：大稳小动。江苏南京生产线陆续停产检修，下游需求较差，主导企业已无降价意愿；苏锡常水泥价格以稳为主，生产线陆续停产，库存中等略偏上，水泥市场基本结束。浙江受雨水影响下游需求仍显疲软，多数工程因临近春节已结束，企业出货继续下滑，为稳定正常库存状态企业1 月中下旬已开始安排停窑检修。安徽合肥水泥价格以稳为主，水泥需求逐步减少，沿江龙头企业陆续安排生产线检修。江西出台淡季错峰计划，一季度停产时间为40 天；赣西及赣东北水泥价格下调20 元/吨，因下游需求萎缩严重，企业出货仅3 成；南昌价格平稳运行，下游需求环比减少。中南：以稳为主。广东珠三角水泥价格以稳为主，受雨水天气和春节临近影响，下游需求环比减少约30%，企业出货6-7 成，库存中等；粤东因农村市场停滞需求下降明显，企业已开始放假。广西南宁水泥价格平稳运行，市场需求环比萎缩，企业出货约8 成；春节期间两广地区暂无统一停窑限产计划，企业自行检修为主。湖南长株潭天气好转，水泥需求略有恢复但有限，企业已陆续安排停窑检修，计划一季度停窑40 天。湖北武汉水泥价格平稳运行，民用市场和多数工程已结束，下游需求下滑明显，各企业自行安排检修为主。东北：冬季休市。西南：平稳运行。四川成都水泥价格趋稳运行，需求环比减少20%-30%，多数企业出货4 成上下。西北：弱势运行。陕西受寒潮影响显着，宝鸡、咸阳、西安工地提前收尾，多数厂家提前停止水泥生产、销售工作。库存方面，全国水泥平均库容比环比下降2.2%。 新材料行业投资策略：我们认为行业未来投资机会在于：1）第一类是行业维持较高景气同时具备创新转型基因之公司，包括玻纤产业链之长海股份和中材科技、石英材料行业之石英股份和菲利华以及管材行业之纳川股份和巨龙管业；2）第二类是行业景气一般，可以通过提升市场份额或打造一体化产业链或挖掘新市场、新产品驱动主业业绩增长同时具有创新转型基因之公司，包括管材行业之伟星新材、国统股份和青龙管业、搪瓷行业之开尔新材和海螺型材、集成吊顶行业之友邦吊顶和陶瓷行业之道氏技术；3）第三类是行业景气较差，主业增长空间有限而彻底拥抱新产业之公司，包括板材型材行业之太空板业和商砼行业之柘中股份等。总之，创新转型将是2016 年行业投资主线。 玻璃行业基本面回顾：本周全国浮法玻璃均价环比下跌0.60%，主要体现在华中（-0.26%）、西北（-0.28%）、华东（-0.72%）、华北（-2.01%）。整体来看，淡季南强北弱格局依旧，北方市场受气候影响需求减少，南方市场需求相对稳定，部分企业趁机增加销售回款，价格小幅上扬。华北市场价格下降明显，天气影响需求逐渐停滞；沙河地区为促进贸易商提货本月价格大幅度下调，与周边市场价差缩小。华东市场走势偏弱，生产企业产销情况不佳，市场价格下滑明显。华南市场走势平稳，房地产年末赶工及外贸订单支撑需求。华中市场走势尚可，生产企业库存上涨明显。库存方面，全国浮法玻璃库存上涨1.75%。