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机构时代散户需改变生存法则

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虽然没有明确的数据表明目前期货市场机构客户比例占优,但不少交易人士隐隐预感:机构厮杀的时代已经到来,散户可能要改变生存法则,重新评估自己在这个市场中的生存能力。
   “我们公司情况就非常明显,今年开的特殊法人户数量是去年的数倍,特殊法人户不同于简单的法人户,是指资管、私募基金、基金专户等。这类账户全年享受交易所手续费返还,各家交易所都有对特殊法人账户的鼓励政策。”中融汇信期货青岛营业部总经理袁辉亮说。
   一位接近交易所的市场研究人士称,虽然官方统计的数据是散户占据交易主体的主要比例,但是从博弈力量上看,近年来市场环境已经发生了较大变化。“而且从政策倾斜上来看,个人户盈利后是不需要纳税的,而企业法人户在期货市场的盈利则要在会计核算中在增值税中体现出来,即企业交易盈利需缴纳税金。这可能会让一部分企业借道个人户进行交易。而欧美市场由于鼓励创业的氛围,对企业纳税比例特别宽松,甚至针对套保等避险经营有补贴,企业更愿意用法人名义开户。这可能是导致不同市场上机构和个人投资者比例数据截然不同的一个重要原因。”
   有研究人士称,去年的期货冠军刘增铖的基金清盘,从基本面看遭到现货巨头捕杀虽然有其必然性,但这也可能说明,机构的操盘能力越来越专业了,无论是现货套保企业还是专业投资的机构,伴随着博弈升级,未来可能会出现越来越多的机构基金清盘的事情,散户的生存环境更堪忧了。
千军万马,小散何以自处?
   春鸭知水暖,早有部分机敏的个人投资者通过各种途径探知大鳄投资路径并加以跟随。此种方式,北京长安德瑞威投资有限公司经理崔陵渝认为并不可取。
   “有一种聪明的小海鱼经常在大鲨鱼后面吃着大鲨鱼嘴里掉下来的残羹剩饭自由自在,但是它们不知道大鲨鱼在前面没有目标的时候,突然掉过头来把聪明的小海鱼吃了,它们自以为在大鳄后面很安全,结果聪明反被聪明误,做期货一个道理,紧跟大鳄只是暂时的安全,大鳄天生靠宰杀生存,食物链底端的生物只能时刻防止自己被吃掉。”崔陵渝说。
   严格止损而不能获利、原先盈利的方法失效、不断充电却收获甚微———一位个人投资者在一封公开信中表达了自己对市场越来越迷茫之感。“随处可见的高手访谈和事迹给了我动力,各种交易理念让我如获至宝,而两年来,无论如何努力和测试,单周期、单品种的一个盈利策略也找不到,我不知道前进的方向在哪里。”他说。


1楼2014-11-18 14:14回复