近日，有多位银行家表示，受化工企业更加积极地推进转型、剥离非核心资产以及将重点集中关键增长领域的影响，2014年，全球化工并购交易市场将获得额外动力。此外，并购交易融资市场也将继续保持强劲，来自于战略买家和金融买家的购买兴趣也将持续增加。对此，投资银行Young&Partners公司董事长PeterYoung表示：“除非全球经济或金融市场出现大动荡，否则我们预计全球化工并购市场将继续健康发展，大型的并购交易数量将增加。”
聚焦核心业务成为共识
投资银行韦伦氏集团合伙人TellyZachariades说：“2013年下半年，我们看到很多化工企业将非核心资产剥离出来准备出售。包括陶氏化学、杜邦、亚什兰、朗盛、科聚亚和洛克伍德控股在内的许多化工企业已经宣布了业务重组计划。然而，并非所有的重组公告都将导致并购交易。杜邦公司就是一个例子，它最终决定剥离其性能化学品业务给股东，而不是卖给战略或金融买家。”
业内人士称，化工企业之所以对业务收购感兴趣，是因为他们寻求促进其核心业务增长的渠道。国际投行华利安(HoulihanLokey)总经理兼化工业务主管利兰·哈里斯表示，在美国有很多并购交易活动的兴趣投在核心业务的重新调整和成长上。很多公司已经得到市场许可，并大胆地去实施并购交易。公司主动进行并购支持核心业务以及剥离非核心资产的一个显著的例子是美国涂料生产商PPG工业公司。在进行了与乔治亚海湾公司合并氯碱业务、创建一体化聚氯乙烯(PVC)生产商Axiall公司以及收购阿克苏诺贝尔北美建筑涂料业务等一系列重组活动后，PPG工业当前核心涂料业务的销售收入已经占到公司总销售收入的90%。对此，哈里斯表示：“聚焦核心业务已经成为多数化工企业的共识。对于那些拥有非核心业务的公司而言，他们正感受着剥离非核心业务的更大压力。”
今年并购情况更为乐观
在过去的一年中，多数剥离交易所涉及的资产价值都在2亿美元之下，而且交易数量也并不多。Young表示：“与2012年的低谷相比，2013年全球化工市场完成的并购交易无论数量还是交易价值都有了较大幅度的增加，增幅在25%~30%。然而，平均的交易规模仍然较小，很少有2011年时的大宗交易发生。”
在经历了多数银行家认为的弱于预期的2013年之后，基于业务重组的2014年全球化工并购交易市场将更加乐观。投资银行KeyBanc资本市场化工业务负责人MarioToukan指出，从目前的市场来看，2014年全球化工并购交易市场将有更多更加大型的并购交易发生。
但Young也表示，虽然2014年全球化工并购交易市场大宗交易（每起交易的价值达到10亿美元或以上）的数量将增加，但是并购交易市场发生较大反弹的几率并不太大。
将对市场产生重大影响
当前，一些大型的化工企业已经在加快业务转型步伐，主要是通过资产出售、寻找合作伙伴或首次公开募股(IPO)。
2013年12月初，美国陶氏化学公司总裁利伟诚宣布了一项里程碑式的决定，将剥离年销售收入约50亿美元的氯及衍生物业务，包括通过直接出售或寻找合作伙伴的方式。该交易在自2013年12月份起的12—24个月内完成。这部分业务包括美国氯碱、全球含氯有机物和全球环氧树脂业务。Young表示：“对于陶氏化学而言，出售这部分资产有很太的可能性，但是如果达不到一个合适的价格，陶氏化学将不可能出售任何业务。进行剥离的可能性也是存在的。”
全球钛白粉市场也将发生变化。美国亨斯迈公司在达成了收购洛克伍德控股公司旗下专用钛白粉业务交易后，正计划对旗下钛白粉、无机颜料和功能添加剂业务进行IPO。此次收购交易预计在2014年上半年完成，IPO将在两年内完成。这部分资产的销售收入约为30亿美元。除此之外，亨斯迈公司还正在重组旗下位于欧洲的表面活性剂业务。
另外，美国科聚亚公司在签署协议以3.15亿美元的价格将旗下消费产品部门出售给加拿大KIK定制产品公司后宣布，正在考虑出售旗下农用化学品业务的可能性。德国朗盛公司也已经识别了一些非核心业务，这部分业务的年销售收入约5亿欧元(6.87亿美元)。当前公司正在评价这部分业务的战略选择，包括高性能材料业务旗下聚酰胺和聚酯单丝业务、橡胶化学品部门旗下的加速剂和抗氧化剂业务以及高性能弹性体业务旗下丁腈橡胶生产线。
聚焦核心业务成为共识
投资银行韦伦氏集团合伙人TellyZachariades说：“2013年下半年，我们看到很多化工企业将非核心资产剥离出来准备出售。包括陶氏化学、杜邦、亚什兰、朗盛、科聚亚和洛克伍德控股在内的许多化工企业已经宣布了业务重组计划。然而，并非所有的重组公告都将导致并购交易。杜邦公司就是一个例子，它最终决定剥离其性能化学品业务给股东，而不是卖给战略或金融买家。”
业内人士称，化工企业之所以对业务收购感兴趣，是因为他们寻求促进其核心业务增长的渠道。国际投行华利安(HoulihanLokey)总经理兼化工业务主管利兰·哈里斯表示，在美国有很多并购交易活动的兴趣投在核心业务的重新调整和成长上。很多公司已经得到市场许可，并大胆地去实施并购交易。公司主动进行并购支持核心业务以及剥离非核心资产的一个显著的例子是美国涂料生产商PPG工业公司。在进行了与乔治亚海湾公司合并氯碱业务、创建一体化聚氯乙烯(PVC)生产商Axiall公司以及收购阿克苏诺贝尔北美建筑涂料业务等一系列重组活动后，PPG工业当前核心涂料业务的销售收入已经占到公司总销售收入的90%。对此，哈里斯表示：“聚焦核心业务已经成为多数化工企业的共识。对于那些拥有非核心业务的公司而言，他们正感受着剥离非核心业务的更大压力。”
今年并购情况更为乐观
在过去的一年中，多数剥离交易所涉及的资产价值都在2亿美元之下，而且交易数量也并不多。Young表示：“与2012年的低谷相比，2013年全球化工市场完成的并购交易无论数量还是交易价值都有了较大幅度的增加，增幅在25%~30%。然而，平均的交易规模仍然较小，很少有2011年时的大宗交易发生。”
在经历了多数银行家认为的弱于预期的2013年之后，基于业务重组的2014年全球化工并购交易市场将更加乐观。投资银行KeyBanc资本市场化工业务负责人MarioToukan指出，从目前的市场来看，2014年全球化工并购交易市场将有更多更加大型的并购交易发生。
但Young也表示，虽然2014年全球化工并购交易市场大宗交易（每起交易的价值达到10亿美元或以上）的数量将增加，但是并购交易市场发生较大反弹的几率并不太大。
将对市场产生重大影响
当前，一些大型的化工企业已经在加快业务转型步伐，主要是通过资产出售、寻找合作伙伴或首次公开募股(IPO)。
2013年12月初，美国陶氏化学公司总裁利伟诚宣布了一项里程碑式的决定，将剥离年销售收入约50亿美元的氯及衍生物业务，包括通过直接出售或寻找合作伙伴的方式。该交易在自2013年12月份起的12—24个月内完成。这部分业务包括美国氯碱、全球含氯有机物和全球环氧树脂业务。Young表示：“对于陶氏化学而言，出售这部分资产有很太的可能性，但是如果达不到一个合适的价格，陶氏化学将不可能出售任何业务。进行剥离的可能性也是存在的。”
全球钛白粉市场也将发生变化。美国亨斯迈公司在达成了收购洛克伍德控股公司旗下专用钛白粉业务交易后，正计划对旗下钛白粉、无机颜料和功能添加剂业务进行IPO。此次收购交易预计在2014年上半年完成，IPO将在两年内完成。这部分资产的销售收入约为30亿美元。除此之外，亨斯迈公司还正在重组旗下位于欧洲的表面活性剂业务。
另外，美国科聚亚公司在签署协议以3.15亿美元的价格将旗下消费产品部门出售给加拿大KIK定制产品公司后宣布，正在考虑出售旗下农用化学品业务的可能性。德国朗盛公司也已经识别了一些非核心业务，这部分业务的年销售收入约5亿欧元(6.87亿美元)。当前公司正在评价这部分业务的战略选择，包括高性能材料业务旗下聚酰胺和聚酯单丝业务、橡胶化学品部门旗下的加速剂和抗氧化剂业务以及高性能弹性体业务旗下丁腈橡胶生产线。
